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市场表现：尿素主力期货合约偏弱运行。UR2309收盘价1927元/吨，跌幅0.10%，成交量309523手，持仓量248994手，净增9182手。

现货报价：尿素（小颗粒）出厂价格继续走弱。河南晋开出厂价2370元/吨;河南心连心出厂价2395元/吨，阳煤平原出厂价2350元/吨，华鲁恒升出厂价2340元/吨，山西丰喜出厂价2330元/吨，山西兰花出厂价2290元/吨；河北东光出厂价2310元/吨;河北正元出厂价2350元/吨。

供应库存：尿素装置开工率保持高位。截止4月21日，全国尿素日产量17.06万吨，周环比下降1.44%，同比增长5.48%。尿素企业库存量65.04万吨，周环比下降6.59万吨，增幅10.08%，较去年同期增加20.57万吨，涨幅46.26%。

后市展望：供应端，尿素装置高开工率，周度产量保持在17万吨以上的高位；原料价格保持弱势。需求端进入季节性淡季，尽管夏季用肥预期仍存，但现价持续下跌导致市场采购趋于谨慎，复合肥企业开工率保持低位，三聚氰胺开工率保持高位但增量有限；外盘市场价格止跌反弹，内外盘价差明显收敛。整体来看，基本面缺乏利好，盘面维持偏弱局面。

风险提示：海外风险事件出口政策转向装置大面积停产

（文章来源：建信期货）